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女股神减持百度,增持平醫

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Dennis 羅國森
​etnet經濟通 品中資 2021-05-14

編輯告訴我,上周我寫標題為《男女股神都買的中資股》的品評,頗受讀者歡迎,可能因為這類題材比較Juicy(較有趣味性),因此,適逢本周初,科技股再遇沽壓,我就再跟進一下女股神Catherine Wood的最新動向,看看她在過去一周有否“帶頭”拋售中資科技股。


先簡單總結一下,女股神成立的方舟投資(ArkInvestments),現時管理8只ETFs。在此再補充一句,她的ETFs不是追跡某指數,而是主動管理,即自主選股的,也因此,她有絕對權力買入或沽出某股票。但收費和買賣管道就跟追跡某指數的被動型ETFs一樣,在交易所掛牌,以及每年管理費只有0.75%(不是ETFs的主動型基金,每年管理費至少1.5-1.75%)。


她所有的ETFs,都串連著一個主題,就是“顛覆性創新”,即是說,她會買入的股票,大前提是要有創新性,甚至能顛覆某行業。只要某股票能符合這個大原則,即使未賺錢,或剛賺錢,但市盈率甚高,也有可能被她看中。當然,已經賺大錢的就更沒問題。

8只ETFs中,有5只都持有中資科技股,最多的一隻是金融科技ETF(ARKF),總共有8只中資股,包括在美國上市的拼多多(PDD),以及騰訊(00700)、美團(03690)、眾安線上(06060)、阿裡巴巴(09988)、京東(09618)、平安好醫生(01833)和移卡(09923),也可以說,這只ETFs跟我們的關係最密切。


如果從中資股的角度看,Catherine Wood現時持有11只中資股,絕大部分都是耳熟能詳的名字,因為當中8只都有在港第一或第二上市,其餘只有兩隻是在美國上市,除拼多多外,還有遊戲直播平臺虎牙(HUYA)。

女股神偏愛京東


上次已經提過,最受女股神青睞的中資股是騰訊,5只ETFs中,4只都有騰訊份,而且,持股金額也最高。但其實,我感到女股神可能更偏愛京東,因為京東的名字出現在4只ETFs中,連最新的太空探索ETF(ARKX),也有京東份,而且是第三大持股,真的有點匪夷所思。另外,在自動化和機器人ETFs中,京東更是第二大持股。


除了京東之外,女股神也“曾經”鍾情百度(09888),因為5只ETFs中,3只都有百度的影子。我用“曾經”這兩個字,因為在今次的跟進研究中,我發現Catherine Wood在上周大幅减持了百度,而最主要的减持,是來自女股神的旗艦ETF創新科技(ARKK)。


上周時(截至5月5日),ARKKETF持有約250萬份百度的預托證券(下稱ADR),占整個ETF的2.34%,但到本周時(5月12日),ARKK只持有75.84萬份,大幅减持了七成,現在只占ARKK0.71%比重。


另外,在新一代互聯網ETF(ARKW)中,上周持有33.8萬份百度的ADR,但本周减至只有3000多份,即是减持了九成九,跟全數沽清沒有太大分別。


百度來港第二上市後,股價一直向下沉底,昨日收報178.8元,比起招股價252元,足足跌了約三成,令人十分失望。我暫時估計不到Catherine Wood大手减持百度的理據。


但今年3月時有對沖基金出事,個別中概股,包括百度,以及百度旗下的愛奇藝都被大手拋售,但沽壓在早前已經結束了,按道理,女股神不需要或不用再大舉沽售的,除非是百度本身的基本因素出現問題,這個大家要拭目以待了。

增持平醫股價沒反應


除了百度是明顯遭减持之外,其餘持股的變化都不大,有些多了一些,有些少了一些,唯一只有平安好醫生在Catherine Wood的FintechETF中是大手增持了,由一星期前的80萬股,大幅增持至5月12日的387萬股。不過,過去一周,平安好醫生的股價沒有太大變動,難道女股神的光環已經有點失色?!


說實在,Catherine Wood持有的大部分股份,都屬於中至大型股,即使是人所共知的股票,她也會買,例如蘋果,Facebook和Amazon等等,只不過,這些公司的占比不多,一定不是最大持股。


即是說,她願意去發掘一些明日之星,所以,中型股占比會較大,例如Zoom、Shopify、Spotify、PayPal和Netflix等等。這個策略也值得我們小投資者參攷,因為我們也可以買入一些有往績兼持續增長的股份為核心持股,以穩定自己的組合,然後在此之上再發掘一些有增長潜力的股票,博更高回報。


回說Catherine Wood所選的中資股,也是一半屬於大型龍頭股,一半中小型股,當中大部分我都認同的。或許,較具爭議性的就是在科網股熱潮减退前(今年2月左右),她大手吸納的眾安線上、平安好醫生和移卡這幾只股票。這幾只“新貴”,現價已比女股神入股後的價位,大跌五成左右,基本上已經打回原形!另一隻她在較早前買入的比亞迪,也從高位回吐一半。明顯地,跌幅比龍頭股為大。

科技股二選一?不,只選一


潮流興講“二選一”,在港上市的龍頭科技股之中,我們有時也會在“二選一”之間掙扎,例如騰訊和阿裡巴巴;美團和京東;嗶哩嗶哩(09626)和快手(01024),到底應該如何選擇呢?


其實,如果你是穩健型的投資者,我建議你不要“二選一”了,索性只選一,那個一就是騰訊。


騰訊經歷多次大市的起落,加上自身的問題(核心的遊戲業務受監管以及暫停審批遊戲等等,甚至今年以來的反壟斷調查),股價仍然反復上升,證明它是最可靠的一隻科網龍頭股。


而且,買入騰訊,已經等於買了一隻科技股的私募基金,因為騰訊會替你發掘一些有潜力的公司,然後在上市前入股,變相是一位基金經理。我認為,騰訊的選股能力可能不比女股神差呢!

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